小白术语表：看懂网站上的每一个词
私人研究 · 仅纸面模拟盘与候选清单，不涉及真实资金。
看到不懂的词再回来查，按阅读场景分组。
模拟盘与收益
- 模拟盘（纸面组合）
- 用虚拟资金按固定规则记账，不涉及真实买卖或真实盈亏。
- 基准
- 用来比较表现的尺子：A股主比沪深300，美股主比 SPY。
- 超额收益
- 模拟盘收益率减去同期基准收益率。
- 当前回撤与最大回撤
- 当前回撤是距离历史最高净值的跌幅；最大回撤是观察期间最大的峰谷跌幅。
- 总回报与价格回报
- 价格回报只算价格变化；总回报还考虑现金分红再投资。
- 净值曲线
- 按日期连接模拟资产价值，用来观察变化与风险。
模拟盘运行规则
- 起点等权与冻结等权
- 起点平均分配虚拟资金，此后不为恢复相同权重而调仓。
- 复权与每周定基
- 复权价格考虑分红拆股；起点和终点必须来自同一次更新快照。
- 整手与碎股
- 整手按交易单位记录；碎股允许按数学份额记账，W1 只是纸面观察。
- 动量与均线
- 动量衡量近期涨势；均线是过去一段交易日的平均价格。
- 止损与组合熔断
- 预设的模拟退出条件或暂停新模拟仓位规则。
- 平仓、浮动盈亏与胜率
- 平仓结束一笔模拟交易；浮动盈亏尚未实现；胜率只统计已平仓交易，无样本时缺数。
美股财报证据
- 证据等级 A/B/Z
- A：逐页核平；B：表内公式一致；Z：未查到借款，不含租赁。证据等级不等于投资价值。
- selected、control、held
- 入选组是主观察；对照组用于研究比较；暂缓池因会计异常标记等待人工核查。
- 去 Z 敏感性检查
- 检查排除 Z 级公司后名单或表现如何变化；简单删除与重排补位是不同口径。
- 自由现金流代理
- 经营现金流减资本开支，未扣并购等其他硬性支出，不等于股东可拿走的现金。
- 经营现金流、营业利润率、借款倍数
- 分别衡量经营现金、营业利润相对收入的比例、借款相对经营现金流的倍数。
- SIC 行业
- SEC 使用的行业分类；本页按代码解释行业。
- 资格偏差
- 容易机器核验的财报更易入选，样本偏向少数行业，不能代表整个市场。
数据状态
- 缺数
- 缺少价格或核验数据，或尚无平仓样本，不代表零。
- incomplete（尚不完整）
- 整组仍有成分缺价，整组当前价值缺数，不表示亏光。
- missing_price（缺价）
- 可能缺原始报价，也可能仅缺复权报价；两种回报不能替换。
- stale（旧价）
- 源台账报价未更新并标记旧价；本生成器不补价、不沿用别的输入快照。